2018年交易日油脂迎來開門紅，截至收盤豆油1805合約收高112元至5780元，棕櫚油1805合約收高96元至5326元，菜油1805合約收高122元至6538元，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)也跟隨盤面出現(xiàn)不同程度的上漲。 油脂出現(xiàn)如此大幅度的上漲，究其原因是受國(guó)外雙重利好因素的刺激。

       首先，美盤豆油出口數(shù)據(jù)利好。截至12月21日當(dāng)周，美國(guó)豆油出口凈銷售4.42萬噸，創(chuàng)下新市場(chǎng)年度的高位，遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期的0.5-2.5萬噸區(qū)間，較之前一周大幅增加82%。其次，馬棕櫚油出口量大增。據(jù)昨日ITS和SGS公布的數(shù)據(jù)，2017年12月份馬棕出口環(huán)比增加，出口量143萬噸。

      而方面，油脂市場(chǎng)春節(jié)前備貨期來臨。其實(shí)從12月中下旬開始，油脂市場(chǎng)成交便開始不斷改善，2017年一周的豆油成交量為12.83萬噸，比之前一周增加5.45萬噸，比上月同期增加3.51萬噸。昨日油脂價(jià)格反彈還受外盤影響，美盤豆類圣誕假期結(jié)束之后超跌反彈，馬來西亞毛棕櫚油期貨在出口好轉(zhuǎn)的提振下，已經(jīng)連續(xù)兩天上漲。

盡管如此油脂基本面出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，但市場(chǎng)壓力仍在，不能過于樂觀。

      阿根廷天氣變化還有待觀察，畢竟多家氣象機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)言今年的拉尼娜是弱拉尼娜，對(duì)阿根廷天氣及大豆生長(zhǎng)影響如何還不能下定論，目前的天氣干旱炒作并不能維持下去。其次馬棕漲勢(shì)也難以持久，出口增長(zhǎng)幅度有限，并不能抵消產(chǎn)量增加，12月馬棕庫存同比預(yù)計(jì)仍是大幅增加。

      按照目前下游提貨情況來看油脂的下游備貨算是已經(jīng)開啟，小包裝消費(fèi)情況良好，但也不要忽略目前豆油創(chuàng)記錄的高庫存和1月進(jìn)口大豆的到港情況，豆油供應(yīng)仍然充足，在節(jié)日效應(yīng)越來越不明顯的現(xiàn)實(shí)情況下，油脂若想連續(xù)反彈還需要多利多因素支撐，暫時(shí)不具備大幅或者連續(xù)性反彈的條件。